El dólar en Colombia podría cerrar 2026 cerca de los $3.250 y llegar a $3.600 al terminar 2027, según las proyecciones de Credicorp Capital. La firma plantea que la tasa de cambio, tras la fuerte apreciación del peso en lo corrido del año, tomaría un rumbo distinto en medio de factores externos y presiones internas que podrían mover el mercado cambiario.
Perspectiva para 2026 y 2027
Credicorp estima que la divisa estadounidense terminará diciembre de 2026 en $3.250 y que para diciembre de 2027 alcanzará $3.600. La entidad aclara que ese comportamiento no tendría por qué darse de manera lineal y que dependerá de las condiciones externas, las cuentas fiscales y la oferta de dólares en el mercado local.
El pronóstico contrasta con otras referencias del mercado. LatinFocus calcula una tasa de $3.519 para el cierre de 2026 y de $3.428 para diciembre de 2027, mientras que la encuesta del Banco de la República ubica el dólar en $3.258 para finales de este año, con un promedio de $3.479, y en $3.428 para el cierre del próximo.
En ese contexto, la previsión de Credicorp para 2027 queda por encima de las otras dos referencias. La firma sostiene que el mercado podría empezar a reflejar una recuperación del dólar frente al peso colombiano después de un año de marcada fortaleza de la moneda local.
Las fuerzas que mueven la divisa
El peso colombiano acumula una apreciación cercana al 18% en lo corrido de 2026 y se ha ubicado entre las monedas emergentes que más han ganado terreno frente al dólar. Ese resultado se ha apoyado en el diferencial de tasas de interés de corto plazo, la reducción de la prima de riesgo medida por los credit default swaps de cinco años y unos términos de intercambio favorables por los precios del petróleo.
A eso se suma un déficit de cuenta corriente moderado, estimado en 2,7% del PIB, que también ha ayudado a sostener la moneda. Pero Credicorp advierte que la fortaleza del peso convive con presiones fiscales y mayores necesidades de financiación externa, en un escenario donde el Gobierno mantiene operaciones de monetización que siguen influyendo sobre el mercado.
La firma también señala que sus modelos de valor justo sugieren una sobrevaloración del peso, lo que implica que parte de la apreciación reciente podría estar por encima de lo respaldado por sus fundamentos. Con ese panorama, un ajuste cambiario podría darle espacio al dólar para recuperar terreno.
El frente externo también pesa. El índice DXY, que mide el dólar frente a una canasta de monedas, se ha mantenido alrededor de los 102 puntos y sube cerca de 3,5% en el año. Credicorp prevé que ese indicador cierre 2026 y 2027 en 102 puntos, mientras que el consenso de Bloomberg lo ubica en 101,1 para fin de 2026 y en 99,9 para 2027.
En Estados Unidos, la Reserva Federal elevó sus tasas en 25 puntos básicos en septiembre de 2026 y el mercado descuenta nuevos incrementos en diciembre de este año, marzo de 2027 y junio de 2027. Si ese escenario se cumple, la tasa de referencia podría ubicarse entre 4,50% y 4,75% a mitad del próximo año, con efectos sobre las monedas emergentes, incluido el peso colombiano.
Con información de Portafolio.